Áttekintés:Januártól júniusig a vasérc, a kokszolható szén, a tuskó, az acélszalag, az acélcső és más ömlesztett áruk árai jelentősen ingadoztak. Bár a különféle laza és körültekintő monetáris politikák elősegítették a hazai gazdasági működés általános javulását ebben az évben, az építőipar lassan állt helyre idén. Ezenkívül a külső környezet továbbra is bonyolult és súlyos, a nagyobb gazdaságokban a politikai visszavonások tovagyűrűző hatása fokozódott, és számos korlátozás van a belföldi kereslet felszabadulásában. Az acélfajták általános kínálati és keresleti viszonya ebben az évben alapvetően az „erős várakozások és gyenge valóság” mintázatát követi. Mivel az acélcső alapvető hegesztett csőfajta az építőiparban, ez a tanulmány röviden elemzi a hegesztett csövek működését Kínában az elmúlt hónapokban.
ⅠA hegesztett csövek ára meredeken csökkent az előző évhez képest.
Az elmúlt négy év országos hegesztett csőárai alapján ítélve a hegesztett csőárak kiindulópontja 2023 elején nyilvánvalóan alacsonyabb, mint az előző év azonos időszakában. 2023. január 2-án a hegesztett csövek országos átlagára 4492 jüan/tonna volt, ami 677 jüan/tonnával alacsonyabb az előző évhez képest; 2023. június 7-én a hegesztett csövek átlagára 2023-ban 4153 jüan/tonna volt, ami 1059 jüan/tonnával, azaz 20,32%-kal alacsonyabb az előző évhez képest.
2021 óta a nyersanyagárak továbbra is magas szinten maradtak, a termelői árindex (PPI) a nagyobb gazdaságokban rekordmagasságokat ért el, és a feldolgozott termékek magasabb árai továbbra is átterjedtek a középső és alsó szegmensekre. 2022 júniusa óta a késztermékek iránti folyamatosan alacsony kereslet miatt a nyersanyagárak belföldön és külföldön is meredeken estek, és az acélcsövek átlagára is jelentősen csökkenni kezdett. A nyersanyagárak több gyors csökkenési hulláma után a hegesztett csövek ára idén jelentősen alacsonyabb, mint a tavalyi év azonos időszakában. Az első negyedévben, a kedvezőbb makrogazdasági várakozások mellett, a feldolgozott csövek ára javult, és az országos hegesztett csövek ára kissé emelkedett. A hagyományos csúcsidőszaki kereslet kudarcával azonban az alapanyagok és a késztermékek árai csökkenni kezdtek, de az árcsökkenés nem növelte a tényleges keresletet. Júniusban az országos hegesztett csövek ára már az elmúlt évek alacsony szintjén volt.
II.A hegesztett csövek nemzeti társadalmi készlete évről évre alacsony.
Az elmúlt két évben a hegesztett csövek árának nagyfokú ingadozása és gyors változása miatt sok kereskedő idén stabilabb gazdálkodási módszereket választott. A készlethiány okozta nyomás csökkentése érdekében a készleteket többnyire közepes és alacsony szinten tartották. Miután a hegesztett csövek ára márciusban ingadozott és esett, a hegesztett csövek társadalmi készlete Kínában gyorsan csökkent. Június 2-án a hegesztett csövek országos társadalmi készlete 820 400 tonna volt, ami 0,47%-os növekedést jelent havi szinten és 10,61%-os csökkenést éves szinten, ami az elmúlt három évben alacsony készletszintet ért el. Az utóbbi időben a legtöbb kereskedőre kisebb készletnyomás nehezedik.
2. ábra: Hegesztett csövek társadalmi készlete (egység: 10 000 tonna)
III..A hegesztett csövek profitja alacsony szinten volt az elmúlt három évben
A hegesztett csőipar profitmarzsa szempontjából a hegesztett csőipar profitja idén jelentősen ingadozik, ami a következő szakaszokra osztható. 2023. május 10-én a hegesztett csőipar átlagos napi profitja januártól márciusig 105 jüan/tonna volt, ami 39 jüan/tonna csökkenést jelent éves szinten; Januártól márciusig a horganyzott csövek átlagos napi iparági profitja 157 jüan/tonna volt, ami 28 jüan/tonna növekedést jelent éves szinten; Áprilistól májusig a hegesztett csövek átlagos napi iparági profitja -82 jüan/tonna volt, ami 126 jüan/tonna csökkenést jelent éves szinten; Áprilistól májusig a horganyzott csövek átlagos napi iparági profitja -20 jüan/tonna volt, ami 44 jüan/tonna csökkenést jelent éves szinten; Jelenleg a hegesztett csőipar profitja az elmúlt három évben alacsony szinten van.
Az év eleje óta az ország minden része aktívan felgyorsította a nagyobb projektek építését, hogy segítsen a gazdaságnak „jól beindulni”. Az első negyedévben, a járványmegelőzés és -ellenőrzés végével a piaci várakozások javultak, az alapanyagok és a késztermékek árai pedig stabilan emelkedtek. Az „erős várakozások” vezérelte hegesztett cső- és horganyzott csőgyárak erősen hajlandóak voltak az árak támogatására, az emelkedés magasabb volt, mint az acélszalagé, és a nyereség is elfogadható volt. Március végére azonban a várt kereslet nem szabadult fel. Ahogy a hőség alábbhagy, és a nemzetközi pénzügyek negatív hírei rávetülnek, az erős várakozások visszatérnek a valóságba, és a csőgyárak és -kereskedők árai nyomás alatt zuhanni kezdenek. Júniusban a hegesztett csőipar nyeresége az elmúlt három évben alacsony szinten volt, és várhatóan alacsony a további meredek csökkenés valószínűsége.
3. ábra: Hegesztett csövek társadalmi készlete (egység: 10 000 tonna)
4. ábra: A horganyzott cső nyereségének változása az elmúlt években (egység: jüan/tonna)
Adatforrás: Steel Union Data
IV. Hegesztett csőgyártó vállalkozások termelése és készletei
A hegesztett csőgyártók termelése és készletei alapján ítélve az idei év januárjától májusáig a csőgyár össztermelése jelentősen csökkent éves szinten, a kapacitáskihasználási arány pedig 60,2% maradt. Az alacsony kapacitáskihasználási arány ellenére a csőgyár készletei mindig magasabbak voltak, mint az előző év azonos időszakában. 2023. június 2-án a hálózatunkban szereplő 29 hegesztett csőgyártó nyomonkövetési statisztikái szerint a hegesztett csövek teljes termelése januártól májusig 7,64 millió tonna volt, ami 582 200 tonnás, azaz 7,08%-os csökkenést jelent az előző évhez képest. Jelenleg a hegesztett csőgyár készletei 81,51 tonna, ami 34 900 tonnás csökkenést jelent az előző évhez képest.
Az elmúlt két évben a globális gazdasági recesszió nyomása, a belföldi downstream kereslet csökkenése és számos egyéb tényező hatására a hazai fő csőgyártók hegesztett cső termelése alacsony szinten maradt. Az új év elején, az áringadozások okozta kockázatok elkerülése érdekében, a hegesztett csőgyártók teljes kapacitáskihasználási aránya januártól májusig alacsony volt. Bár a csőgyár termelése a februári nyereség növekedésével egyértelműen növekedni kezdett, sőt meghaladta az előző év azonos időszakát is, március végén a csőgyár termelése gyorsan csökkenni kezdett, amikor a csőgyár nyeresége gyorsan csökkent. Jelenleg a hegesztett csövek kínálatának és keresletének logikája továbbra is gyenge kínálati és keresleti mintázatot mutat.
5. ábra: 29 hazai hagyományos csőgyár hegesztett csőtermelésének változása (egység: 10 000 tonna)
Adatforrás: Steel Union Data
6. ábra: 29 fő csőgyár késztermék-készletének változása (egység: 10 000 tonna)
Adatforrás: Steel Union Data
V. Hegesztett cső áramlási oldalának helyzete
Az ingatlanpiac szempontjából az ingatlanpiac az elmúlt években visszaesésben volt, és a lakások iránti kereslet elégtelen. Januártól áprilisig az országos ingatlanfejlesztési beruházások 3551,4 milliárd jüant tettek ki, ami 6,2%-os csökkenést jelent az előző évhez képest; ebből a lakásberuházások 2707,2 milliárd jüant tettek ki, ami 4,9%-os csökkenést jelent. Az elmúlt két évben különböző települések egymás után különféle intézkedéseket hoztak az ingatlanpiac fellendülésének elősegítésére, például enyhítették a hitelkamatot, a nyugdíjalap összegét és a lakásvásárlási jogosultságot. Az első negyedév végére 96 város teljesítette az első lakáshitel-kamatláb alsó határának enyhítésére vonatkozó feltételeket, amelyek közül 83 város csökkentette az első lakáshitel-kamatláb alsó határát, 12 város pedig közvetlenül eltörölte az első lakáshitel-kamatláb alsó határát. Május elseje után sok helyen továbbra is kiigazítják a nyugdíjalap-hitelpolitikát. A jegybank ingatlanpiaci politikájának fő hangvétele idén a „hideg és meleg kezelése” volt, ami nemcsak az ingatlanpiacon nagy nehézségekkel küzdő városokat támogatja abban, hogy teljes mértékben kihasználják a politikai eszköztárat, hanem azt is megköveteli az emelkedő lakásárakkal küzdő városoktól, hogy időben kilépjenek a támogató politikából. Különböző politikák végrehajtásával várható, hogy az ingatlanpiac fellendülésének általános trendje idén változatlan marad, de az általános fellendülési ütem lassú lesz.
Az infrastrukturális beruházások növekedési üteme alapján a Nemzeti Statisztikai Hivatal által közzétett adatok szerint januártól áprilisig az országos infrastrukturális beruházások (a villamosenergia-, hő-, gáz- és víztermelés és -ellátás iparágak nélkül) 8,5%-kal nőttek az előző évhez képest. Ezen belül a vasúti közlekedésbe történő beruházások 14,0%-kal, a vízgazdálkodásba 10,7%-kal, a közúti közlekedésbe 5,8%-kal, a közüzemi létesítmények üzemeltetésébe pedig 4,7%-kal nőttek. Az anticiklikus szabályozási és ellenőrzési politikák túlsúlya miatt az infrastruktúra-építés várhatóan támogató szerepet fog játszani.
Áprilisban a feldolgozóipar beszerzésimenedzser-indexe (BMI) 49,2% volt, ami 2,7 százalékpontos csökkenést jelent az előző hónaphoz képest, és alacsonyabb a kritikus pontnál, a feldolgozóipar konjunktúraszintje pedig csökkent, február óta először a zsugorodási tartományba esett. Az iparágakat tekintve az építőipar üzleti aktivitási indexe 63,9% volt, ami 1,7 százalékpontos csökkenést jelent az előző hónaphoz képest. A feldolgozóipari termelés és kereslet indexe csökkent, főként a nem megfelelő piaci kereslet miatt. Bár az építőipar üzleti aktivitási indexe áprilisban kissé csökkent az előző hónaphoz képest, az építőipar BMI-je három egymást követő hónapban 60% felett volt, ami továbbra is magas konjunktúraszintet jelent. Az építőipar várhatóan javulni fog, de az iparág termelésének és keresletének helyreállását még fokozatosan helyre kell állítani.
VI. Piaci kilátások
Költség: Júniusban, a koksz árának tizedik emelkedésével a piaci hangulat tovább hűlt. Jelenleg a koksz és a vasérc fundamentális mutatóinak általános teljesítménye továbbra is erős és gyenge kínálat mellett zajlik, míg az acélgyárak gyenge várakozásokkal rendelkeznek a jövőbeli kereslettel kapcsolatban, így a termelés újraindítása rövid távon nem válik a főáramúvá, és továbbra is nyomás nehezedik a nyersanyagokra. Május végétől június elejéig magas hőmérsékletű időjárás várható délen. A lakossági villamosenergia-kereslet növekedésével és az erőművek nyári szénfelkészítésére való felkészülésével a szénkereslet inflexiós pontot ér el, de ez a vasércárak csökkenéséhez is vezet. Rövid távon a költségtámogatás gyengülésével az acélszalag ára tovább gyengülhet.
Ellátási helyzet: Június elején a hegesztett csőgyártó vállalkozások működési üteme jelentősen csökkent az előző évhez képest, és a csőgyárak készletei is tovább csökkentek. A közeljövőben a csőgyár készletnyomása nem nagy, és a csőgyár termelése a csőgyár profitjának nyilvánvaló javítása után növekedni fog.
Igény: A kísérleti projekt elmélyítése, valamint a megismételhető tapasztalatok összefoglalása és népszerűsítése alapján Kína átfogó módon elindítja a városi infrastruktúra életmentő biztonsági projektjét. Szükséges a városi infrastruktúra általános felmérése, a felszíni és földalatti városi infrastruktúra adatbázisának létrehozása, a városi infrastruktúra kockázati forrásainak és kockázati pontjainak azonosítása, valamint a városi biztonsági kockázatok listájának összeállítása. A városi infrastruktúra életmentő lánca olyan városi infrastruktúrára vonatkozik, mint a gáz, a hidak, a vízellátás, a csatornázás, a hőellátás és a közműalagutak, amelyek elválaszthatatlanok a városi funkcióktól és az emberek életétől. Csakúgy, mint az emberi test „idegei” és „vérerei”, a városok biztonságos működésének garanciája.
VII. Összefoglalás
Összességében az első negyedévben, a jobb makrogazdasági várakozások mellett, a hegesztett csövek ára kismértékben emelkedett. Áprilistól májusig a szén, a char és a vasérc alapvető teljesítménye erős és gyenge volt, a költségtámogatás pedig gyengült. Bár az infrastrukturális beruházások fellendülnek, az ingatlaniparban a piaci fellendülés általános trendje változatlan maradt idén, de az általános fellendülés üteme lassú. A városi infrastruktúra életmentő biztonsági projektjének megkezdésével az acélcsövek iránti kereslet a közeljövőben növekedhet, de a kínálat és a kereslet egyensúlyának megteremtése még időt vesz igénybe. A Fed magas kamatláb-politikájával párosulva a bankválság továbbra is erjed, és a globális kockázati prémium meredeken emelkedik, ami súlyosbítja az árupiacok volatilitását, és hatással lehet Kína exportjára. Összességében várható, hogy a hegesztett csövek országos ára továbbra is csökken, és júniustól júliusig stabilizálódik.
Közzététel ideje: 2023. július 28.